(资料图片)

8月，银行理财到期规模达2.8万亿元，为今年以来单月最高。

广发证券统计数据显示，细分来看，到期压力主要来自定开型产品，其开放规模环比上升5370亿元至2.4万亿元，且以3个月内短期限产品为主。此外，8月业绩不达标的产品开放或到期规模为5158亿元，为二季度以来最高，这部分产品开放规模或为理财赎回压力的主要来源。

多位市场人士表示，尽管8月银行理财到期规模较大，但不存在大规模赎回风险，对债券市场影响有限。

银行理财今年以来一直非常注重流动性管理，出现大面积赎回形成负反馈的概率很低。中信证券统计数据显示，今年6月底相比2022年底，理财增持公募基金规模达1000亿元，占比由2.7%大幅提高至3.2%。由于去年底赎回潮负反馈持续，理财机构遭受较大的流动性压力。因此，当下其对流动性管理更为看重。

面对开放赎回压力，8月银行理财规模会发生怎样的变化？多位受访人士表示，受季节波动影响，银行理财8月规模增长幅度可能不如7月，但仍会保持平稳增长。

广发证券固定收益首席分析师刘郁表示，从规模增加的角度来看，季中月理财规模增幅往往不大，8月理财规模或以稳为主。不过，如果信贷需求偏弱，银行负债端压力不大，理财规模或延续增长，利好中短端债券。

“银行理财是购买二级资本债和永续债的主力军，由于其对流动性要求较高，对同业存单等短久期债券需求也大，其需求情况会影响这些债券的表现。”一位银行理财投资经理说。

数据显示，跨季后7月理财存续规模回升，带动理财配置力量快速修复，净买入规模达到4038亿元，一度带动同业存单收益率快速下行。

中金公司发布研报认为，8月银行理财规模有望延续增长，但增幅或有所放缓。信用债整体需求仍在，中短久期信用债收益率和利差或维持低位甚至会有所压缩，银行二级资本债和永续债需求可能会有所减弱，其收益率波动性可能会加大。

标签：