8月15日美股盘前，东南亚跨境电商平台Shopee母公司Sea（SE.US）发布了2023年第二季度财报。

财报显示，第二季度公司总收入为30.96亿美元，同比增长5.2%，远低于疫情期间超过100%的高速增长；净利润为3.31亿美元，而2022年第二季度为净亏损9.31亿美元，成功实现扭亏为盈，为该公司连续第三个季度实现盈利。

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从业务来看，Sea第二季度数字娱乐收入同比下降至5.294亿美元；数字金融服务收入同比增长53.4%达4.279亿美元；而营收占比最大的电子商务板块Shopee为21亿美元，增速降至21%创历史最低水平。

尽管Sea已连续三个季度盈利，但由于公司第二季度营收不及市场预期32.5亿美元，周二美股收盘该股大跌28.68%，创下公司上市以来最大单日跌幅。到8月16日美股盘前，Sea仍继续下挫。

Shopee收入不及预期

整体面来看，由于活跃买家和买家购买频率的增长，Shopee第二季度总订单量环比增长超过10%。值得一提的是，Shopee实现扭亏为盈，调整后EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为1.5亿美元，而2022年第二季度为亏损6.48亿美元。

去年，Shopee宣布全面撤出欧洲，专注东南亚和巴西市场以保证平台的利润。尤其是去年第四季度开始，Shopee开始大幅提升电商变现率和减少用户补贴以保证帮助公司迅速扭亏为盈。

不过，相关措施均有两面性，保证利润的同时，这不可避免地影响了Shopee的竞争力。

可以看到，许多重要数据正在加速下滑。第二季度，Shopee核心平台收入为19亿美元，同比增速由上季的46%下降到28%；营收为21.1亿美元，不及市场预期22.5亿美元，增速仅为21%创下历史最低水平等。

与此同时，虽然公司并未披露GMV数据，但公司表示，总订单量环比增长了10%，若假设客单价基本不变，则GMV同比仍下降了1%-2% 左右。

Sea首席企业官王彦军在财报会议上表示，公司对物流等投资的增加，这可能会对增值服务收入产生一些影响。

Sea创始人兼首席执行官李小冬在周二财报会议上也表示，通过直播、短视频以及联盟营销，这为Shopee带来了很多新的增长。不过，此类投资将对企业的利润产生影响，并可能在某些时期导致Shopee和整个集团的损失。

母公司Sea继续加大电商投资

虽然Shopee数据上仍呈增长态势，但是难以达到市场期待的改善之势，市场对其呈保守态度。华兴证券最新研报表示：“我们将SE在2023年第二季度不及预期的增长归因于对Shopee的再投资。”

但是，王彦军强调，以公司目前财务状况和资源来看，他认为公司已经可以重新专注于增长。

当前，Shopee、Lazada和TikTok Shop的竞争趋于白热化。

到6月，TikTok在东南亚的月活用户已达3.25亿，以东南亚为重要试验田之势，加快将中国跑通的电商模式进行复制和改造。

而今年7月，阿里巴巴再次向东南亚电商平台Lazada注资8.45亿美元，折合人民币约60.66亿元，让Lazada将继续加大对东南亚本地商家的扶持，进一步提升消费者体验。

你追我赶之势下，李小冬表示，公司将继续加大投资，以发展整个市场的电子商务业务。

据王彦军透露，目前Shopee已成为印度尼西亚最大的直播平台，因此公司将加大对直播领域的投资。此外，公司也会加大对物流方面，尤其是免费送货的投资，以抓住市场上看到的更多增长机会。

同时，王彦军表示，巴西的前景依然强劲。他认为巴西仍是公司长期的一个重要增长市场，将继续投资加大对巴西市场的投资。

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