两融标的是什么意思?
两融标的是指可以进行融资融券交易的标的，比如股票和基金。融资融券交易的目标不是固定的，但会在一段时间后调整，目的是促进融资融券业务的长期健康发展，优化目标证券的结构。
两融标的调整的规则
a股融资融券(两融)业务规则迎来重磅修订!同时，两项融资标的范围大幅拓宽，监管部门取消了维持130%担保比例的“平仓线”要求。
8月9日下午，上交所、深交所相继发布《关于扩大融资融券标的股票范围相关事项的通知》，宣布扩大两融上市股票范围，8月19日起生效。其中，上交所从525家扩大到800家，深交所从425家扩大到800家，沪深交易所从950家增加到1600家。
晚间，证监会发文介绍，沪深交易所修订的《融资融券交易实施细则》正式颁布，同时责成交易所进一步扩大融资融券范围，大幅优化融资融券交易机制。一是取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制，由证券公司根据客户资信、抵质押品质量和公司风险承受能力，自主与客户约定最低维持担保比例。二是完善了维修保障比例的计算公式。除现金、股票和债券外，客户还可以使用其他证券和证券公司认可的其他资产作为补充担保，增强补充担保的灵活性。三是将融资融券的股票数量从950只扩大到1600只。标的扩大后，市场上融资融券市值占总市值的比重从70%左右提高到80%以上，中小板和创业板股票市值大幅增长。
沪深交易所扩大标的股票范围的选择标准是一样的，都是优先保留现有标的股票。在本所上市的符合《融资融券交易实施细则》相关规定的a股股票，按照加权评价指数由大到小排序。
加权评价指数的计算方法如下：加权评价指数=2(该股票在一定时期内的平均流通市值/沪深股市a股在一定时期内的平均流通市值)(该股票在一定时期内的平均成交金额/沪深股市a股在一定时期内的平均成交金额)。
两个交易所都要求券商高度重视，做好扩大标的股票范围的相关业务和技术准备工作，确保这项工作的顺利开展和安全运行。
同时，券商要进一步优化自身风险监控指标，根据上市公司财务指标、合规经营、市场交易等情况，加强对标的证券的风险识别和差异化管理，采取相应的监控措施，严格控制融资融券业务风险，切实保护投资者利益。
上海证券交易所特别提示：本通知规定不适用于科创板融资融券标的证券范围。
更有甚者，上交所和深交所也在8月9日下午发布了关于修改《融资融券交易实施细则》关于维持担保比例部分条款的通知。取消了两融过去130%担保比例的“平仓线”。
通过对比《实施细则》论文的新旧版本，发现有三个条款进行了修改。
一是修改了维持担保比例的计算方法。
在过去第42条的规定下，维持担保比例=(现金贷证券账户中证券市值之和)/(融资买入金额、融券卖出证券数量当前市价、利息和费用之和)。
此计算公式修改为：维持担保比例=(现金贷证券账户中证券市值与其他担保物价值之和)/(融资买入金额、融券卖出证券数量当前市价、利息和费用之和)。
也就是说，分子端增加了其他整理的价值
第四十三条修改为：“第四十三条会员应当根据市场情况、客户信用和公司风险管理能力，审慎评估并与客户约定最低担保比例要求。
当客户维持担保比例低于最低维持担保比例时，会员应当通知客户在约定期限内追加担保物。客户经会员认可后，可以提交其他有价证券、不动产、股权等依法担保的财产或财产权作为其他抵押物。会员可以与客户约定追加担保品后维持担保比例的要求。"
第三，撤回要求增加了有限的范围。
旧版中第四十四条规定：“维持担保比例超过300%时，客户可以从保证金可用余额或者用于冲抵保证金的证券中提取现金，但提取后的维持担保比例不得低于300%。本所另有规定的除外。”
修改后的要求是：“当现金和信用证券账户中的证券总市值的维持担保比例仅超过300%时，客户可以从保证金的可用余额和充抵保证金的证券中提取现金，但提取后的现金和信用证券账户中的证券总市值的维持担保比例不得低于300%。
当维持担保比例超过会员与客户约定的数值时，客户可以解除其他担保物的担保，但解除担保后的维持担保比例不得低于会员与客户约定的数值。但本所对提取现金、冲抵保证金或解除其他担保另有规定的除外。"
深交所的相关修改基本一致，只是条款在编号上有所不同。
关于修订后的新老划断问题，交易所表示，在修订后的《实施细则》实施前，会员与客户已签订融资融券合同的，会员可根据修订后的《实施细则》要求，与客户协商或通过其他合法方式调整合同的相关约定。
特别是证监会已经表态，规则调整后，不是取消最低维持担保比例，不是扩大担保物范围，不是忽视担保物质量。上述调整的目的是改变“一刀切”的做法，将监管和自律的强制性要求转化为证券公司的自律性要求。
主风险管理的内在需求，交由证券公司与客户自主约定。对于客户资信较强、担保品流动性较好的，证券公司可经评估后适当调低最低维持担保比例，反之可提高。同样，扩大融资融券标的范围，亦是引导证券公司根据自身风险管理能力在标的范围内自主设定标的池，切实做好客户适当性管理、保护投资者权益。
